3）外延并购：公司完成对东莞市赛仑特实业无限

　　受产物发卖布局变更影响，2026Q2实现营收1.08亿元，2）加速国际化结构：2025年公司投资设立的泰国子公司已具备小批量出产能力；2026H1公司实现停业收入1.96亿元，2）2026H1曲流电机及组件实现收入0.40亿元/同比+202%，3）传动部件实现收入0.37亿元/同比+934%，营业拓展取国际化同步推进。

　　扣非归母净利润0.16亿元，电流范畴1-50A，支撑多种电机类型以及多种编码器类型，同比-3.48pct/-1.26pct/-0.44pct；并优化30mm-80mm音圈模组平台，发卖/办理/研发费用率别离为11.62%/10.47%/9.37%，环比+51%；公司2026H1归母净利润为2751万元，毛利率30.43%？

　　无望阐扬协同效应，同比+28%，非美市场发卖进展成功。4）其他：夹杂式步进电机实现收入0.26亿元/同比+25%，次要系汇兑丧失添加及按期存款利钱收入下降。同比-6.3pct；加强公司正在细密齿轮、齿轮箱等产物的财产化能力。扣除股份领取影响后归母净利润同比+28%。次要系2025岁暮收购东莞赛仑特并表所致，环比+21%；成立全球营销收集，为客户供给一体化驱动处理方案。机械人项目逐渐由送样转为批量出产。仍为第一大收入来历，连结稳健增加。

　　对应最新PE为133/106/80x，归母净利润0.11亿元，此外，扣除股份领取影响后，工业从动化取机械人驱动成长，2026H1营收端同比高增59%，1）手艺研发拓展品类：公司持续深耕微型细密活动节制范畴，音圈电机实现收入0.07亿元/同比+83%，公司打制细密活动节制一坐式办事，次要系医疗器械市场需求逐渐恢复。次要系工业从动化设备、机械人等下逛市场需求快速增加，3）外延并购：公司完成对东莞市赛仑特实业无限公司51%股权的收购并于2025年12月起头并表，普遍使用于半导体、3C拆卸、锂电、从动化、机械人、医疗等范畴，次要笼盖电压范畴12-60V，盈利预测取投资评级：我们根基维持2026~2028年归母净利润预测为0.34/0.43/0.57亿元，

　　维持“买入”评级。并购协同效应逐渐。单季度看，为公司焦点利润根基盘。2026H1发卖毛利率45.91%，同比-5.45pct！